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「ix证券」合景泰富集团(01813.HK):净利增28% 投资性物业助发展 维持“买入”评级

更新时间:2019-09-05点击:

机构:国信证券评级:净购买收入增长28%,符合预期2019年上半年,公司实现营业收入106.5亿元,同比增长207.4%;合并资本收入171亿元,同比增长68.7%;实现利润59.6亿元,同比增长174.6%;核心净利润25.1亿元,同比增长28.1%;建议的中期股息为32点/股。销售额增长,2019年上半年销售额充足,公司销售面积达到212万平方米,同比增长12%;销售额360亿元,增长11%,到2019年完成销售目标200亿元的42%;平均售价为16981元/平方米。 2019年下半年,公司的可售值约为1000亿元,其中一,二级城市占88%;按地区划分,广东,香港,澳门和长三角地区分别占33%和32%。 2019年上半年,公司新建库存面积175万平方米,资本占地/全口径销售面积为0.83。公司坚持深化广东,香港,澳门,大湾区和长三角地区。截至2019年上半年末,总基建面积达1772万平方米。截至目前,公司总值约为5030亿元,包括大湾和昌区三角区的销售价值占71%,足够的价值可以满足公司的发展。在未来3 - 5年。债务风险可控,短期偿债能力极佳。2019年上半年,公司毛利率为35%,比2018年底增加3.9个百分点;平均融资成本为6.6%,自2018年以来略微上升0.2个百分点。 在2019年上半年末,根据债务到期日,公司债务在1年内,1 - 2年债务和3 - 5年债务分别占14%,40%和34%分别;公司的净负债率为77%;短期偿债保证倍数为——货币基金/(短期贷款+一年内到期的非流动负债)为4.8,短期偿债能力极佳。投资物业进入公司的投资物业,展望收获期间的未来。在2019年上半年末,公司的投资物业包括8栋写字楼,8个购物中心和13个酒店位于一线和二线城市的核心。很多新经济区; Mulianzhuang成熟购物中心和酒店的营业利润率为50%,成熟办公楼的营业利润率为80%。 2019年上半年,公司连续营业收入达到10.7亿元,年增长51%;其中酒店物业管理收入,租金收入和营业收入分别为3.6亿元,3.2亿元和2.5亿元,同比增长44%。 138%,13%,投资物业逐渐成熟并进入收获期。不断增长,投资物业逐步为利润贡献,保持稳定增长的“购买”评级公司,广阔的销售价值,投资物业在收获期,2019年的基本每股收益,2020年预计相当于基本EPS的1.45,1.66元PE分别为4.1和3.4X,维持“买入”评级。风险警告如果行业再次升温,过热会引发新一轮的监管预期,或公司销售增长的停滞以及人民币贬值造成的汇兑损失。郑重声明:东方财富网发布此信息以传播更多信息,与此永久性地点无关。